Виды американских инвестиционных инструментов

На фондовом рынке США представлены различные классы активов — акции, облигации, товарные рынки, недвижимость, и различные формы обращения этих классов — акции, ETF, REIT.

Так же инвесторы могут торговать производными инструментами — фьючерсами и опционами, однако производные инструменты в рамках данного курса мы рассматривать не будем.

Рассмотрим особенности обращения разных инструментов на американском фондовом рынке и те возможности, которые каждый из них предоставляет частному инвестору.

Акции

Акция — это долевая ценная бумага, доля инвестора в уставном капитале компании. На американском рынке акций представлено достаточно много, более 4000.

Все акции американского рынка стоит разделить по секторам, в которых работают эмитенты. На американском рынке представлено восемь основных секторов экономик

Basic Materials Сектор первичных ресурсов

AA. Alcoa занимается добычей угля
XOM. Exxon Mobil занимается переработкой нефти и производством нефтепродуктов
GG. Goldcorp занимается добычей золота

Consumer goods Потребительский сектор

PG. Procter&Gamble занимается бытовой химией
TM. Toyota Motors занимается производством и продажей автомобилей
PM. Phillip Morris занимается табачными иделиями

Financial Финансовый сектор

JPM. JP Morgan занимается инвестиционно-банковской деятельностью
V. Visa платежная система
ING. ING занимается страхованием

Healthcare Здравоохранение

NVS.Novartis занимается производством лекарств
GILD. Gilead биотехнологическая компания, которая занимается разработкой препаратов против тяжелых заболеваний
UNH. United Health занимается широким спектром медицинских услуг для населения.

Industrial Goods Сектор промышленного производства

BA. Boieng занимается производством самолетов
CAT. Catterpillar занимается производством тяжелой техники и оборудования
PHM. PulteGroup занимается строительством

Services Сектор услуг

AMZN. Интернет-магазин
WMT. Walmart розничная сеть
DIS. Walt Disney

Technology Технологический сектор

Goog. Google
MSFT. Microsoft
FB. Facebook

Utilities Сектор коммунальных услуг

NEE. Nextera занимается поставкой электроэнергии
WTR. Aqua America занимается водоснабжением

Так же имеет смысл классифицировать акции по признаку капитализации:

Mega-caps — компании с капитализацией более 100 млрд. долларов
Large-caps — компании с капитализацией от 10 до 100 млрд. долларов
Medium-caps — компании с капитализацией от 2 до 10 млрд. долларов
Small-caps — компании с капитализацией от 0,3 до 2 млрд. долларов
Micro-caps — компании с капитализацией менее 0,3 млрд. долларов

Чем больше капитализация компании, тем выше ее надежность, однако компании с низкой капитализацией имеют гораздо больший потенциал доходности.

Помимо акций, на американском рынке так же присутствуют американские депозитарные расписки (ADR), которые фактически тоже являются акциями, но зарубежных компаний. ADR — единственно возможная форма представления зарубежных акций на американском рынке. Покупая ADR, вы фактически можете инвестировать в компании других стран, находясь на американском рынке и не открывая дополнительные торговые площадки.

Биржевые фонды (ETF)

Еще одним интересным инструментом фондового рынка США является ETF.

ETF — exchange traded fund — это биржевой фонд, инвестирующий в определенные активы. Для инвесторов российского рынка наиболее известным аналогом ETF является паевой инвестиционный фонд, у них одна и та же цель — следовать какому-либо индексу и позволять инвестору простым и понятным образом вложиться в этот индекс, не имея значительных активов. При этом у ETF есть ряд преимуществ перед ПИФами:

Более высокая ликвидность
Отсутствие ограничений по времени покупки и продажи
Отсутствие ограничений по времени существования

На американском рынке обращаются ETF на фондовые индексы, товарные рынки (один из наиболее популярных инструментов этой группы — фонд GLD, который инвестирует в физическое золото), отдельные сектора экономики, облигации и.т.д.

Одна из интересных возможностей, предоставляемых инвестированием в ETF, открывается с помощью ETF, отражающих динамику конкретных секторов.

Например, вы считаете, что компания Pulte Group уверено ведет себя на рынке и является лидером сектора. И в случае, если строительный сектор будет чувствовать себя хорошо в целом, эта компания будет расти лучше остальных представителей сектора, а если весь сектор будет падать — компания упадет меньше остальных представителей сектора. В этом случае имеет смысл открыть длинную позицию в компании Pulte Group и захеджировать риски короткой позицией в ETF строительного сектора: в случае, если сектор будет падать, то вы заработаете на короткой позиции в ETF больше, чем потеряете на падении акции, являющейся лидером сектора.

Еще один пример использования ETF — инвестирование в фонды облигаций, в том числе — в американские казначейские облигации со средним и длинным сроком погашения, которые позволяют зарабатывать фиксированную доходность при любой динамике рынка акций и товаров и являются, наряду с долларом, надежным защитным активом.

В целом существует ряд преимуществ инвестирования в ETF по сравнению с инвестированием в акции:

Низкий входной порог (вы можете купить акции облигационного ETF на сумму в 100-200$ в отличие от самих облигаций с порогом входа в 100 000$).
Автоматическая ребалансировка портфеля в связи с истечением срока обращения инструментов или изменениями в индексах.
Возможность покупки практически любого актива (акции, облигации, товары, зарубежные рынки) на одной торговой площадке.

Инвестирование в недвижимость (REIT)

Для инвестирования в недвижимость на фондовом рынке США существует отдельный биржевой инструмент — REIT (real estate investment trust). REIT — это фонд, который инвестирует в недвижимость или иные инструменты, связанные с недвижимостью (ипотечные кредиты).

Недвижимость — доходный инвестиционный инструмент, однако частное инвестирование в нее связано с определенными сложностями, преодолеть которые как раз и поможет REIT. Основные преимущества этого инструмента заключаются в следующем:

Высокая ликвидность и возможность значительно более оперативной купли-продажи по сравнению с объектами недвижимости.
Диверсификация между объектами позволяет контролировать уровень селективного риска.
Низкий входной порог инвестирования с помощью по сравнением с вложениями в реальные объекты недвижимости.

На фондовом рынке США различают два принципиально разных вида REIT:

Первый — Equity REIT — это инвестиции в реальную недвижимость. Фонд фактически покупает доходную недвижимость, получает от нее рентные платежи, и все доходы в виде ренты (точнее — не менее 90% доходов за вычетом затрат) и в виде изменения рыночной стоимости при продаже объекта распределяет между инвесторами в виде дивидендов. Средняя дивидендная доходность этих фондов на американском рынке составляет от 3 до 5% годовых. Их основной плюс в том, что они достаточно стабильно ведут себя и на растущем, и на боковом рынке, хотя конечно же подвержены влиянию кризиса, как и другие активы с переменной доходностью.

Тот же принцип, но со значительно более высокой доходностью, предлагает другой вид фондов недвижимости — Mortgage REIT, который инвестирует не в саму недвижимость, а в ценные бумаги, обеспеченные недвижимостью, в том числе — ипотечными кредитами. Эти фонды работают по другой схеме — они привлекают деньги под определенную ставку и инвестируют их в ипотечные бумаги. Средняя доходность этих фондов на американском рынке составляет 10-20% годовых, что является крайне привлекательной ставкой для рынка США. При этом эти фонды обладают гораздо более высокими рисками, так как на них большее влияние оказывает как изменение процентной ставки, так и падение рынка недвижимости, что влечет за собой падение ипотечных ценных бумаг и, как следствие, самих фондов.

Фондовые индексы США

Фондовый индекс — это расчетный усредненный показатель, отражающий динамику рынка либо его отдельного сектора.

Общая динамика фондового рынка США отражается с помощью трех основных индексов: DJI30, Nasdaq и SP500.

DJI30 — старейший американский индекс, включающий 30 крупнейших компаний. Естественно, состав индекса постоянно меняется, ранее в нем был максимально представлен производственный сектор, сейчас же драйвером рынка все больше становятся компании технологического сектора, и тем не менее — до сих пор этот индекс является показателем развития крупнейших компаний США.

В настоящее время для оценки экономики страны все чаще используется S&P500 — это универсальный инструмент, который позволяет охватить максимальное число компаний: он включает в себя 500 компаний, взвешенных по капитализации, и с его помощью можно оценивать рынок США в целом.

Если же говорить о таком драйвере экономики, как высокие технологии, то динамику данного сектора отражает NASDAQ — индекс высоких технологий, в его состав включены 100 технологических компаний.

Все эти три индекса показывают нам направление рынка, но ничего не говорят о ценовой стабильности. Эта информация содержится в еще одном интересном индикаторе фондового рынка США — индексе VIX.

VIX — это индекс волатильности, который рассчитывается по ценам опционов и отражает текущую волатильность, которую подразумевают участники рынка.

Волатильность — это степень изменчивости цены, изменчивости рынка. Чем она выше, тем больше амплитуда колебаний фондового рынка, выше риски — и тем рискованнее покупка любых инструментов с переменной доходностью: акций и ETF на акции. Рост этого индекса показывает, что участники предполагают будущий рост волатильности и увеличение рисков, и дает повод инвесторам сокращать и хеджировать свои позиции. Так же есть стратегия, предполагающая, что индекс VIX всегда стремится к низким, спокойным значениям, а всплески волатильности обычно носят краткосрочный характер, поэтому многие участники, напротив, ждут роста этого индикатора, чтобы открыть позиции в расчете на то, что он быстро вернется к своим средним значениям.

📎📎📎📎📎📎📎📎📎📎