Хроники российских эмитентов: Ловушка для инвесторов

Пожалуй, самым значимым событием прошлой недели, стало событие, которое так и не произошло. Самое интересное, что вот это так сказать «неслучившееся» поддержало акции электроэнергетиков. Однако хватит говорить загадками .

Заседание комиссии по техническому расследованию причин аварии на Саяно-Шушенской ГЭС перенесено 15 сентября на 17 сентября

Перенос даты заседания связан с «необходимостью дополнительно уточнить отдельные технологические аспекты в проекте итогового акта комиссии». Ранее сообщалось, что итоги расследования будут оглашены комиссией 15 сентября.

Именно этого заседания и ждали всю прошлую неделю. Теперь нужно объяснить, почему заседание именно этой комиссии так важно для «РусГидро». Дело в том, что итоговую сумму, необходимую для восстановления ГЭС, «РусГидро» сможет определить лишь после получения акта правительственной комиссии о причинах аварии. И уже после этого пойдет речь об источниках финансирования. Одним из таких источников может стать тариф.

Алексей Кудрин 15 сентября заявил, что рост тарифов на электроэнергию для промпотребителей в 2010 году может составить 7-8%

Еще в начале лета 2009 года, в связи с разразившимся кризисом, правительство рассматривало вопрос о снижении энерготарифов. Однако ближе к осени все изменилось. И если перед аварией на Саяно-Шушенской ГЭС шла речь о росте тарифов на 5%, то после нее, по словам министра экономического развития Эльвиры Набиуллиной, правительству пришлось скорректировать планы в сторону еще большего повышения.

Эту идею на вооружение и взяли спекулянты, а чиновники их поддержали. В течение всей недели представители разных ведомств высказывали различные мнения о финансировании восстановительных работ на Саяно-Шушенской ГЭС, об энерготарифах, и переходе на RAB-регулирование. В результате, по словам аналитиков, электроэнергетический сектор чувствовал себя уверенней. А 15 сентября индекс ММВБ Электроэнергетика зафиксировал рекордное значение за последние 12 месяцев.

Самое интересное, что точка здесь так и не была поставлена. Заседание правительственной комиссии перенесли на текущую неделю (предварительно на 25 сентября). Соответственно, не было принято никаких решений по тарифам. Такая вот ловушка для инвесторов.

14 сентября стало известно, инвестиции консорциума Сбербанк-Magna в развитие автопрома России составят 170 млн евро

Об этом рассказал один из руководителей Magna Зигфрид Вольф. При этом накануне член временного правления Opel Дирк Пфайль заявлял об инвестициях в размере 600 млн евро.

Однако на этом «дележ шкуры неубитого медведя» не закончился.

14 сентября Герман Греф уточнил, что деньги от Opel — это не помощь российскому автопрому, а инвестиции в рынок

Также Греф представил свое видение развития российского авторопрома. В частности, по его мнению, среди существующих в России автопроизводителей наиболее вероятными кандидатами на партнерство с Opel являются General Motors (компания располагает собственным производством в Санкт-Петербурге), АвтоВАЗ и Группа ГАЗ. Сборка автомобиля Opel Astra, по словам Грефа, может быть организована на базе мощностей General Motors, тогда как производство комплектующих будет осуществляться на заводе АвтоВАЗа. О формате возможного партнерства с Группой ГАЗ упомянуто не было.

А ведь изначально предполагалось, что именно Группа ГАЗ будет партнером Opel. Интересно, чем же закончится эта история?

Между тем на фондовом небосклоне обещает появиться новая фишка.

«Трансаэро» планирует в декабре 2009 года или в первом квартале 2010 года пройти листинг на ММВБ и, возможно, разместить 8-10% акций

Об этом в рамках презентации облигационного займа 16 сентября сообщил председатель совета директоров авиакомпании Александр Плешаков. В ноябре-декабре текущего года компания предполагает завершить процесс дробления акций. Последняя оценка компании проводилась в марте текущего года Институтом проблем предпринимательства, и составила она около 13 млрд рублей.

Наконец-то, компании вновь задумались над IPO. Может быть, кризис подходит к концу?

18 сентября замглавы ВЭБа Александр Балло заявил, что ВТБ, РЖД и «Роснефть» погасили кредиты ВЭБа на общую сумму около $1,5 млрд

Кредиты этим и многим другим компаниям были выданы на рефинансирование внешней задолженности на общую сумму.

ВЭБ начал выдавать кредиты в массовом порядке в конце прошлого года. Впрочем, очень быстро деньги закончились, не все заявки были удовлетворены. Власти резонно замечали, что государство не может вот так напрямую финансировать предприятия, мол, есть и другие способы поддержки.

Тогда же в конце декабря был составлен так называемый правительственный список помощи, куда были внесены наиболее важные предприятия страны. Этим компаниям и была обещана, в случае надобности, господдержка. Например, госгарантии по кредитам. Но механизм госгарантий заработал только осенью 2009 года.

17 сентября правительственная комиссия одобрила предоставление госгарантий НПО «Сатурн» на сумму 10 млрд рублей

Гарантии предоставляются по кредитам, привлекаемым этой организацией в ОАО «Банк ВТБ».

Помимо этого госгарантии предоставлены «Металлоинвесту», Группе компаний ПИК, Челябинскому трубопрокатному заводу. И тоже только осенью. А ведь первая заявка на госгарантию появилась еще в марте от Аптечной сети 36,6. Почему нашим властям понадобился почти год на реализацию этой меры поддержки, вопрос, видимо, риторический. Впрочем, хорошо, что помощь пришла. Кризис-то пока не закончился.

Ну и напоследок, информация к размышлению.

14 сентября министра финансов Алексей Кудрин заявил, что считает участие в допэмиссии ВТБ выгодным для инвесторов

По мнению Кудрина, рынок должен еще вырасти. При этом министр добавил, что «сам не будет участвовать в размещении, так как был бы заинтересованной стороной». Напомним, что Алексей Кудрин входит в наблюдательный совет ВТБ.

Тут надо отметить два важных момента. Цена размещения допэмиссии составляла 4,82 копейки. А 7 сентября, когда акции в рамках допэмиссии были предложены широкому кругу инвесторов, рыночная цена составляла 4,29 копейки. То есть на рынке их можно было купить дешевле.

И еще. Предложение широкому кругу инвесторов действовало с 7-го по 10 сентября. По итогам торгов на ММВБ цена акции ВТБ составляла 4,51 копейки. Рыночная цена «догнала» цену размещения лишь 15 сентября, когда бумаги стали продавать по 4,93 копейки за штуку.

Елена Калиновская, обозреватель БКС Экспресс

Покупайте ценные бумаги любимых брендов в один клик

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

Copyright © 2008– 2022 . ООО «Компания БКС» . г. Москва, Проспект Мира, д. 69, стр. 1 Все права защищены. Любое использование материалов сайта без разрешения запрещено. Лицензия на осуществление брокерской деятельности № 154-04434-100000 , выдана ФКЦБ РФ 10.01.2001 г.

Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Распространение, трансляция или иное предоставление биржевой информации третьим лицам возможно исключительно в порядке и на условиях, предусмотренных порядком использования биржевой информации, предоставляемой ОАО Московская Биржа. ООО «Компания Брокеркредитсервис» , лицензия № 154-04434-100000 от 10.01.2001 на осуществление брокерской деятельности. Выдана ФСФР. Без ограничения срока действия.

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с:уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.