Рекордные дивиденды ОАО Лензолото через призму смены собственников.
ГМК "Норникель" стал ведущим в России производителем золота в рекордные сроки. Свое первое приобретение в отрасли компания сделала в 2002г, купив у президента Адыгеи Хазрета Совмена крупнейшее золотодобывающее предприятие страны ЗАО "Полюс". В 2003 году "золотая" коллекция "Норникеля" пополнилась Рудником им. Матросова и ОАО "Лензолото".
На 20 мая 2003 года доли владения ОАО Лензолото выглядели так:
Росимущество РФ в лице МИО РФ 58,4% ОА
Иркутский областной фонд имущества 7,3% ОА
Атомредметзолото 7,3% ОА
Первую долю владения, которую выкупил Норникель, была доля Иркутской области.
Следующей выкупленной долей стала доля Росимущества.
17 сентября 2003г РФФИ объявил ООО "Проспект",действующее в интересах ГМК "Норильский никель", победителем аукциона по продаже госпакета акций ОАО "Лензолото" в размере 44,87% уставного капитала(58,6% АО).
ООО "Проспект" предложило 4,665 млрд.руб при стартовой цене пакета 1,065 млрд.руб.
На аукционе "Норильский никель" столкнулся с ожесточенной конкуренцией - пять участников представляли холдинг "Базовый элемент", контролируемый совладельцем "Русского алюминия" Олегом Дерипаской, инвесткомпанию "Совлинк", принадлежащую совладельцам "СУАЛа" и ТНК Виктору Вексельбергу и Леонарду Блаватнику, и инвесткомпанию ГНК "Нафта-Москва Сулеймана Керимова.
Аукцион был долгим, цену повышали 240 раз, каждый раз строго соблюдая минимальный шаг в 15 млн.руб.
В 2004г ГМК Норникель начинает оптимизировать управление этим направлением бизнеса.
По словам Иванова, были рассмотрены два сценария. По одному из них все "золотые" активы Норникеля переведут на единую акцию, а по другому - создадут холдинговую компанию, которая будет владеть акциями золоторудных предприятий Норникеля.
Остановились на варианте создания холдинговой компании
К приобретению золотодобывающих активов в Иркутской области ЗАО "Полюс" приступило в 2004г и к 12 мая 2004года, дате ГОСА, в списке владельцев, появляется
ЗАО Полюс с долей 65,87 % АО (50,48% УК),
ООО “Люксинвестстрой” с 5,61% УК, входящий в структуру активов Росбанка.
Атомредметзолото на эту дату сохраняет свой пакет.
Структуры близкие к ОАО «ГМК «Норильский никель» вели скупку акций «Лензолота» у миноритариев. Оператором по скупке акций выступает «БайкалРосбанк».И к 14 ноября 2005 года, вместе с пакетом 5,61% УК(7,3%ОА), который ЗАО Полюс приобрёл у Атомредметзолото, у ЗАО Полюс сформирован пакет в размере 62,57% УК.
Доля структур Евгения Иванова (в разные периоды это были ЗАО "Финансы-Консультация-Сервис и Партнерство"- ---ООО «ФинКорп-Инвестор» -----ООО «Палитра») до середины 2012 года остаётся неизменной 5,91% УК(7,71% АО)
Летом 2012 года владельцем этого пакета становится ООО РБ-Управление инвестициями, тожевходящая в группу Росбанк.
В эти годы проходят изменения в структуре материнской компании
В марте 2006 года образовано ОАО «Полюс Золото» путем реорганизации в форме выделения золотодобывающих активов ОАО «ГМК «Норильский никель» (ЗАО «Полюс» и дочерние предприятия) в независимую публичную компанию.
ОАО «Полюс Золото» владеет 100% пакетом акций ЗАО «Полюс», которое владеет пакетами акций дочерних предприятий, в том числе: ОАО «Лензолото» (68,2%).
В 2006 году акции ОАО Лензолото начинают торговаться на ММВБ И РТС.
Организационная структура самого ОАО Лензолото тоже претерпевает кардинальные изменения.
Затем была создана дочерняя компания ОАО Лензолота - ЗАО ЗДК Лензолото, которой были переданы в качестве взноса в уставной капитал предприятия, занимающиеся добычей рассыпного золота и основные средства ОАО Лензолото.
За эти годы происходят изменения в составе мажоританных владельцев материнской компании ОАО Лензолото .
После выделения ОАО «Полюс Золото» из состава Норникеля, его владельцами стали Потанин и Прохоров. Но бывшие партнёры делят бизнес и Сулейман Керимов в 2009 г купил пакет (около 40% акций) "Полюс золота" у Владимира Потанина.
После этого принимается решение начать реорганизацию Полюса с получением премиального листинга в Лондоне и 2010 год стал переломным в практике начисления дивидендов в ОАО Лензолото.
Тогда же, в середине 2010года, в составе акционеров появилась ветка нерезидентов:Дойче Банк с долей владения 9,03%УК(1,44% АО, остальные АП)
Но D B недолго был акционером. Значительные финансовые проблемы, а именно, то, что Deutsche Bank скрыл убытки в размере 12 миллиардов евро во время кризиса, что помогло ему избежать обращения к властям за финансовой помощью, вынуждают банк в 2011 году продать свой пакет давешнему миноритарию ОАО Лензолото Westway Alliance Corp.
Westway Alliance Corр знает компанию изнутри ещё с до реорганизационных времён, так как ещё тогда был миноритарным акционером ОАО Лензолото и даже боролся против вывода активов из неё.
К ноябрю 2011года WestwayAllianceCorр продаёт свой пакет UBS AG , как раз к тому моменту, когда проходит начисление больших дивидендов за 9 мес 2011 года.
UBS AG - банк не посторонний уже Полюсу. Он фигурируетв качестве финансового консультанта и в качестве агента по ряду сделок касаемых акций ОАО «Полюс Золото».
К 30 апреля 2012 года UBS AG продал свой пакет кипрской фирме Imres Consulting Limited.
И так, 30 апреля 2012 года. Структура собственников ОАО Лензолото выглядит следующим образом:
ЗАО Полюс 64,08%УК (83,62% АО)
ООО РБ-Управление инвестициями 5,91% УК(7,71% АО)
Imres Consulting Limited 9,78% УК (1,76% АО )
Летом 2012 года и Imres и РБ активно наращивают свои пакеты. Обе компании не чужие Полюсу и, по всей видимости, имеют инсайдерскую информацию, о том, что Прохоров договорился с группой инвесторов о продаже им своей доли (37,78%) в крупнейшей золотодобывающей компании в РФ Polyus Gold Int., (37,78%) структурам депутата Госдумы Муцоева и бывшего совладельца «ВБД» Юшваева.
Imres наращивает свой пакет -до 9,92%УК(1,79% АО) , РБ- до 6,28% УК(8,19%АО).
Теперь о перспективах выплат дивидендов в ОАО Лензолото
Положительным фактором выступает также то, что именно при Керимове была отработана такая схема поступлений дивидендов по ступенькам от золотодобывающих компаний до Polyus Gold. Подтверждением продолжения политики выплат дивидендов и в дальнейшем, является решение СД ОАО «Лензолото» от 15.08.13 о выплате рекордных в истории компании дивидендов, о чем написано в начале блога.
Теперь о потенциальных размерах дивидендов на 2014 год.
Cреднегодовая стоимость золота в 2012 году была 1669 долларов за одну тройскую унцию, а за первое полугодие 2013 всего лишь 1535.
Не надо забывать, что дивиденды этой отсечки будут выплачиваться из ЧП дочек ОАО Лензолото за 2012 год, когда были рекордные цены на золото.
Принимая решение о продаже перед отсечкой или уходе под отсечку, нужно четко себе это представлять.